财政收入骤降寅吃卯粮 betway必威体育官网 地方债成“炸弹”(图)

发表:2022-07-28 09:18
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隐形债务更加惊人,已经成为经济成长的一颗“炸弹”。
隐形债务更加惊人,已经成为经济成长的一颗“炸弹”。(图片来源:Adobe stock)

【betway必威体育官网 2022年7月28日讯】(betway必威体育官网 记者李正鑫综合报导)betway必威体育官网 经济下滑影响政府财政,中央和地方财政收入近历史最低,据betway必威体育官网 财政部数据,截至6月末地方政府债务余额34.75万亿元人民币,但隐形债务更加惊人,已经成为经济成长的一颗“炸弹”。

betway必威体育官网 财政部有四本账,按收入规模由高到低排序分别是:一般公共预算、政府性基金预算、全国社会保险基金预算、国有资本经营预算。其中,政府性基金收入,主要由国有土地使用权出让收入组成。

地方政府的收入来源主要是三大部分,一部分是正常税收,一部分是转移支付,还有一部分就是卖地收入。

在2021年,财政有盈余的省市只有8个,由多至少依次为广东、上海、江苏、浙江、北京、天津、山东和福建,其余23个省市全部都要中央财政转移支付进行补贴。

目前,中央财政转移支付只到省一级,过去两年由于疫情缘故,经济增速减缓,省级收入在减少,向地级市转移支付的能力也在减弱。过去地方政府财政对卖地收入的依赖程度很高,但从近年来的趋势看,土地财政收入持续下滑。

楼市疲软导致依赖土地收入的地方政府几乎“断炊”。

野村证券首席betway必威体育官网 经济学家陆挺表示,房地产行业及其上下游产业链贡献了betway必威体育官网 四分之一的GDP(国内生产总值),影响巨大。过去20年以来,只要经济不景气,北京当局就会放松对房地产行业的管制,试图拉动住房投资需求。

陆挺说,betway必威体育官网 房地产今年6月的销售虽然暂时回升,但7月的数据再次下行。即使在6月,情况也不佳,新开工同比下滑45%,完工下降41%,土地销售按面积减少53%,按价值减少65%。

陆挺估计,今年地方政府的卖地收入约减少40%~50%,保守估计,地方政府卖地收入比2021年减少3.5万亿元(人民币,下同),再加上因经济下行造成的预算缺口大约2.5万亿元,全年财政缺口约6万亿元。

知名金融分析人士洪灏指出,中央和地方财政收入暴降近历史最低。以前可以靠卖地,这次只能靠发债了。连明年的债都要提前到今年发。

 

 

另据betway必威体育官网 财政部7月26日发布的地方政府债券数据,2022年6月,全国发行新增债券15765亿元。1-6月,全国发行新增债券40210亿元。截至2022年6月末,全国地方政府债务余额347503亿元。

截至2022年6月末,地方政府债券剩余平均年限8.4年,其中一般债券6.2年,专项债券9.9年;平均利率3.44%,其中一般债券3.44%,专项债券3.43%。

并且,隐形债务更加惊人。目前,betway必威体育官网 财政部没有关于地方政府隐性债务规模的账目。

官媒《betway必威体育官网 新闻周刊》总第1045期的文章称,地方政府隐性债务规模整体数据不明,但由于隐性债务的形成多与城投平台有关,后者有息负债余额常被用来估测隐性债务规模。截至2021 年9 月末,城投平台存量有息债务余额49.30万亿元。

betway必威体育官网 社科院世界经济与政治研究所副所长张斌告诉官媒,“城投平台资产负债表较为脆弱,偿债能力较低,地方政府隐性债务已成为主要的金融风险来源。”

不过,国际投行高盛去年9月发布的报告认为,betway必威体育官网 地方债总额已由2013年的16万亿元增至2020年底的53万亿元。这个金额相当于betway必威体育官网 GDP的52%,且高于官方公布的政府尚未清偿债务总额。

隐形债务是betway必威体育官网 各地政府可让其不出现在资产负债表上的融资项目,但是,金融市场仍将其视为地方政府负债。

所谓地方融资平台(城投平台),是指地方政府发起设立,通过划拨土地、股权、规费、国债等资产,迅速包装出一个资产和现金流均可达融资标准的公司,必要时再辅之以财政补贴作为还款承诺,以实现承接各路资金的目的。

然而,地方政府债务对betway必威体育官网 经济而言是一颗巨大的“炸弹”,债务已经陆续出现违约,随之而来的是金融风险增大。

(文章仅代表作者个人立场和观点)

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