北大方正集团近期债务问题不断,近日被债权人申请债务重组。(图片来源:Adobe stock)
【betway必威体育官网 2020年2月20日讯】(betway必威体育官网 记者赵晓彤综合报导)由betway必威体育官网 北京大学持有多数股权的北大方正集团债务违约,近日被债权人申请债务重组。经济下行的情况下,将会有更多企业的债务违约。
日前,北大方正公告称,其所发行的超短融“19方正SCP002”未能按期足额偿付本息,为其首次债券违约。之后,集团与债权人订立协议进行延期支付,支付日更改为2020年2月21日。
偿还期限将至,外界正在关注其债务清偿问题,却被债权人申请重组。北大方正的债权人北京银行以北大方正集团未能清偿到期债务,且明显不具备清偿能力,但具有重整价值为由,申请法院对北大方正集团进行重整。该申请是否被法院受理,企业是否已经执行程序,尚未清楚,但2月17日,北大方正称款项将于2月21日进入投资者指定的银行账户。
标普全球市场财智(S&P Global Market Intelligence)的数据显示,截至2019年9月,北大方正有253亿美元债务,其中约45%将在12个月内到期。
方正集团1986年创办,最早是由北京大学投资注册,经过多年发展,逐步涵盖资讯科技、医疗、产业金融、房地产等多个领域,旗下拥有方正科技、北大医药、betway必威体育官网 高科、方正证券4家A股上市公司和北大资源、方正控股2家港股上市公司,另外还拥有多家非上市公司。
就在2019年6月,方正集团在最后一次海外发债前后,一家betway必威体育官网 信用评级公司将方正集团的境内债券评为AAA级,即违约风险“极低”。
2月19日,betway必威体育官网 官媒报导,betway必威体育官网 央行从去年下半年开始牵头推进方正集团风险化解工作。会同教育部、相关地方政府、各级金融管理部门成立工作组,一起对前期风险化解工作提出改革重组的思路。
betway必威体育官网 央行为何会参与此事?一位接近监管人士分析说:“方正集团资产规模较大,债权人里有大量的金融机构,因此其一旦出现风险,不仅仅是实体企业受到影响,也涉及到金融机构和金融市场。”
换句话说,如果方正集团债务违约,必将刺破betway必威体育官网 信用债投研中所谓的“国企信仰、规模信仰”的泡沫。因为投资者和外界很难想像具有这样背景的集团会出现债务违约。外界曾以为当局会提供救援,但由目前的结果看来,投资者用国资背景来衡量信用度,已不再可行。在中共肺炎疫情严重冲击企业营收的风险下,还会有多少这样的企业爆雷?
亦有分析指,北大方正出事,显然已经不只是单纯的企业违约,更让市场对betway必威体育官网 大学经营企业的财务状况以及政府部门监管能力担忧。正如和北京大学齐名的清华大学,其旗下被称为半导体“国家队”的清华大学紫光集团,也因债台高筑而备受关注。紫光集团截至去年9月底的有息债务已超过1,500亿,美元债券惨遭抛售。
日前《彭博社》警告,betway必威体育官网 企业债务问题恶化,债券违约率节节攀升。例如,地方银行财务恶化、负债激增、企业债务问题陷入两难困境。国际信用评级机构穆迪(Moody's Analytics)经济学家赞迪(Mark Zandi)也警告,betway必威体育官网 企业债务已经是全球经济的“最大威胁”。
此外,另一家国际信用评级机构惠誉(Fitch Ratings)近期也警告,今年betway必威体育官网 民营企业债务违约率创下空前纪录。由于betway必威体育官网 经济持续下滑,预计2020年民企债务违约率也将推高,而债务违约推高主要因为经济下滑与北京当局执行“去杠杆”导致信贷紧缩,民营企业获得贷款极为不易,并且受到国企排挤与挑战。
在2019年,随着betway必威体育官网 经济开始放缓,像北大方正这样的大型集团,甚至国企、地方政府控制的城投公司的债务违约案例明显增多。包括青海盐湖、天津浩通物产、沈阳机床集团、山东西王集团等。
惠誉评级betway必威体育官网 企业研究部董事黄筱婷在接受《路透社》采访时表示,betway必威体育官网 民营企业先后承受美中贸易战以及中共肺炎疫情的巨大冲击,违约率料将会进一步上升。对于大企业违约的现象,她以钢铁企业山东西王集团在2019年出现10亿债务违约为例,指出这是因为山东政府已经没有能力继续予以支持,只能放任该集团违约。
不仅betway必威体育官网 的企业债违约风险增加,全球企业债违约风险在增加。经济合作暨发展组织OECD日前表示,企业债规模已经增长到自2008年金融危机以来最高水平,与以往的周期相比,债券的信用评级更低、偿还要求更高。并且警告称,这是1980年以来,非投资级债券发行量占比保持如此高水平的最长时期,这表明在未来经济低迷时的违约率会高于以前的信贷周期。
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