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社会科学院副院长高培勇表示要关注货币政策。（图片来源：James Thew/Adobe stock）
【betway必威体育官网 2018年12月3日讯】（betway必威体育官网 记者文龙综合报导）众多研究机构认为，betway必威体育官网 必须让投资者相信经济避免硬着陆。贸易战背景下，标普警示betway必威体育官网 存在出现信贷快速扩张的风险。12月1日，betway必威体育官网 社会科学院副院长高培勇表示要关注货币政策。
“2018全球财富管理论坛”12月1日在北京召开，betway必威体育官网 社会科学院副院长、学部委员高培勇出席并演讲。他强调，面对新问题和新挑战，要时刻警惕着一件事——不能搞大水漫灌。“我们对大水漫灌并不陌生，有过切身的经历，当然也有了刻骨铭心的教训”。
综合betway必威体育官网 内地媒体报道，高培勇回忆2008年金融危机时说，“我清晰记得在北京，我的很多同事在考虑买不买住房这个问题上是颇为踌躇的，为什么会犹豫？因为北京的房价已经出现了下降，起码是企稳的，但是2008年国际金融危机波及betway必威体育官网 ，当我们被卷入到那样一场反国际金融危机浪潮的时候，启动了以4万亿投资带动更多投资（的策略），最终是大面积的放水，结果如何？到了2009年5月份之后，北京的房价就已经出现了快速攀升的势头，到十年以后的今天，北京的房价是2008年的多少倍数呀？大家看得很清楚”。
高培勇强调，“大水漫灌”会使betway必威体育官网 再次失去转方式调结构的机遇，甚至再一次付出昂贵的代价。
“大水漫灌”是指北京当局依靠大规模释放货币到金融系统，并试图传导到实体经济中带动经济的增长。最近的官方表态是说“betway必威体育官网 不会走只依赖投资的老路”；“要继续推动合理有效投资”。然而，人们对“大水漫灌”的担忧依然挥之不去。
道富环球投资管理11月29日发布报告称，市场对美中贸易战的关税问题似乎已作好最坏打算，betway必威体育官网 必须让投资者相信经济仍然保持在有序减速而避免硬着陆的轨道上。
道富环球发布的《2019年全球市场展望报告》显示，betway必威体育官网 已经采取一些措施应对贸易战对经济增长带来影响，但这不足以改变国内外的担忧，投资市场情绪因而转差，因为投资者认为，betway必威体育官网 可能无法做到在处理贸易战时不对经济造成伤害。
报告作出预测：betway必威体育官网 2019年的经济增速大约6%，较2018年的6.5%增速有所放缓；而发达国家的经济平均增速将由2018年的2.4%减慢至2019年的2.2%；预期2019年市场波动性较大，投资者将希望增加其资产的流动性。
国际评级机构标准普尔11月29日表示，如果betway必威体育官网 决策者重回靠快速信贷增长保护经济免受美中贸易战冲击的路数，它担心betway必威体育官网 主权评级可能面临压力。
标普全球亚太区主权评级资深董事陈锦荣接受《路透社》采访时表示，贸易战持续时间越长，betway必威体育官网 决策者就越有可能想放松贷款限制，“这个状况持续越久，betway必威体育官网 政府就越有可能对去杠杆来个180度转弯，从而出现令我们更担心betway必威体育官网 评级的状况。”
海通证券研究团队姜超等人的报告认为，“大水漫灌”就是加杠杆，通过债务扩张支撑经济稳定。2018年的现在，无论是地方政府债务，还是企业债务率，抑或居民杠杆，都处于前所未有的高位，强行加杠杆的空间有限。
从宏观杠杆率（总债务与GDP之比）来看，2017年，betway必威体育官网 宏观杠杆率高达255.9%，显著高于新兴经济体193.6%的平均水平，甚至超过很多发达经济体。其中，2012年到2016年，年均提高13.5个百分点，远远超过其他经济体。
从政府杠杆率来看，2017年这一数据仅为36.2%，但是这一数据只考虑显性债务，如果加上地方融资平台的隐性债务，这一数据早就超过60%的国际警戒线。
从居民部门杠杆率（债务与GDP之比）来看，2018年，betway必威体育官网 居民杠杆率已经达到55.1%。但在2008年时，居民杠杆率还只有17.9%。短短10年时间，翻了3倍多。
姜超的报告直言，“大水漫灌”没有未来。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
责任编辑:辛荷 来源:betway必威体育官网
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