【betway必威体育官网 2014年02月06日讯】betway必威体育官网 经济增长从过去30年平均9%~10%下降到2013年的7.7%，虽然这种放缓有政府转变发展目标的原因，但也要看到，betway必威体育官网 经济增长放缓有其必然性，是过去多年与高速增长相伴随的通货膨胀的必然结果。
根据奥地利学派经济学的观点，只要有通货膨胀，那么必然就会有经济衰退，因为依靠通货膨胀实现的经济繁荣是不可持续的，泡沫必然是要破灭的，泡沫破灭的过程就是经济衰退的过程。对照这种理论，也许有理由把betway必威体育官网 当前放缓的经济类似地视为一种由于通货膨胀所导致的“衰退”。2013年，betway必威体育官网 的M2达到了103万亿元，是2000年的16万亿元的6倍多。
betway必威体育官网 的通货膨胀主要有两个原因，一是出口导向的战略，出口赚取外汇，而外汇要结算成人民币，因此，出口越多，外汇储备越大，意味着市场上新增的人民币就越多。二是政府大规模的固定资产投资，2011年政府的固定资产投资超过14000亿元，相比2002年增长了差不多五倍。
出口和政府投资支撑了betway必威体育官网 过去多年的高增长，同时也导致betway必威体育官网 严重的通货膨胀，通货膨胀的结果，不仅是物价的上涨，而且还导致了生产结构的扭曲，在不少行业出现了严重的过剩产能，并且出现了“鬼城”和“死城”等现象。
这种以通货膨胀为代价的经济增长是不可持续的，这一方面是因为通货膨胀扭曲市场价格，产生错误的信号，使企业家不能做出正确的判断，导致盲目扩大投资等，而且上游原材料价格的上涨也将侵蚀企业的利润，使企业陷入经营困境；另一方面，也因为通货膨胀和债务相伴，创造的货币越多，债务就越多，随着债务的增加，政府、企业和银行进一步借贷的能力将下降，这也就意味着越来越难以依靠债务来实现进一步的投资，当前中央政府和地方政府的负债总额已经超过30万亿元，政府和企业通过举债来获得投资资金的空间已经越来越小。
进一步追究通货膨胀背后的根源，不难发现，那些导致通货膨胀的因素都与政府的管制与垄断有关。首先是银行和货币的国有性质，以及政府对利率的管制，由于有央行作为最后的担保人，实行部分准备金制度的银行滥发货币也不会有破产的风险，这就使银行产生滥发货币的冲动，加上存款利率的管制所产生的利差，银行贷款越多，收益就越大，银行事实成为了通货膨胀的最大受益者。其次，是土地的国有和集体性质，为地方政府“发展经济”和通过“土地财政”的方式增加收入打开了方便之门，同时也为通货膨胀创造了条件。地方政府为了吸引投资，以满足上级的经济考核指标，会把从农民那里以廉价征收来的土地以“工业用地”的形式“转卖”给来当地投资的企业，这个转卖价格往往低于应有的市场价格，这就使那些来当地投资的企业获得了额外的利益，比如使它们可以以一个较低的价格出口商品（意味着通货膨胀），相反，在城市中，地方政府会努力地维持甚至提高“商业用地”的价格，也就是房地产的价格，因为这对它们来说意味着更多的“土地财政”。并且，土地作为地方政府融资平台手中可抵押的资产，土地价格越高，地方政府融资平台从银行获得的贷款就越多，政府就越有能力进行固定资产投资，因此，土地产权的国有和集体性质也为地方政府“低成本”地创造通货膨胀提供了便利。
可见，与其把通货膨胀视为betway必威体育官网 经济增长的结果，不如视为还不够合理的市场经济制度的结果，经济增长的放缓是对不合理的经济制度所作出的正常反应，并且经济放缓其实已经在暗示，必须对这个经济制度进行改革，使之更符合市场经济的内在要求，这样才会有持续的增长。
（作者朱海就：浙江工商大学教授）
