近年来，跨境投资一直都在急速上涨，然而最近这几十年跨境投资的增长并不是我们第一次见到的大规模金融全球化。
实际上，早在1860年至1915年的第二次工业革命时期，就伴随着一个资本流动性的新纪元。当时，欧洲主要经济体中，外国投资资产占GDP比例已经达到了55%的水平。
历史上的那一波金融全球化，反映出了欧洲对殖民地的投资。随着大英帝国的实力达到巅峰，单单是大不列颠的对外投资就占当时外国资产的一半。这些投资帮助了加拿大、澳大利亚和阿根廷等接受投资的国家进行工业化和城市化的融资。
然而，值得注意的是，历史上那一次金融全球化热潮的结束给世人留下了一个教训，应该引以为戒。二战和全球经济大萧条不仅让当时全球化进程暂停，而且还由此导致了长达60年的资本流动性严格限制和外汇汇率的挂钩体制。
直到1990年左右，外国投资资产占GDP份额才回到了早前的峰值水平。
如今的外国投资资产占GDP比例达到了前所未有的新高度（如下图），接下来又会如何呢？金融全球化的进程是会继续下去还是演变成金融市场彼此孤立的时代？
(文章仅代表作者个人立场和观点)
来源:华尔街见闻
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