Merrill Lynch ( MER(US) ；美林)最新全球投资策略 报告中指出，从2002年以来，这两个因素首次呈现背道 而驰。在过去10周中，专持长仓基金约被赎回了 200亿 美元，报告认为这波资产调配可能会造成新兴市场进一 步下跌 10%的风险，近期较宜保持观望。
然而另一方面，今年下半市场的疲弱也将构成进场 良机。若再下跌达 10%，或MSCI新兴市场(MXEF)指数跌 至 850点，就是投资机会浮现的时候。
但报告也说，现在新兴市场估值已经相当便宜。 Merrill Lynch 也继续抱持长期多头的观点，认为在未 来数年内，新兴市场仍在成长、流动性、信用等各方面 具有优势。
Merrill Lynch 建议投资人可以在下半年中，把握 原物料价格重整与内需成长的题材，挑选价格偏低的绩 优股。以长期为主的价值投资人，可关注金砖四国小型 企业的投资机会，挑选便宜但拥有良好现金流和长期投 资题材的标的。报告并预期，一段时间后，新兴国家货 币会有强劲的报酬率。
在投资国别方面，Merrill Lynch 将betway必威体育官网 评等调回 至加码，俄罗斯则调降为中立。
betway必威体育官网 在今年是个非常不受投资人喜爱的市场，由于 通膨和过度高估，导致今年上半的重挫和评等调降。但 以目前情况而言，betway必威体育官网 的总体经济情况是在新兴市场中 最良好的。报告认为，betway必威体育官网 市场的风险回报已有改善， 只需一些上涨的动能，就能再度引起上涨。相较之下， 俄罗斯股市虽然便宜、企业获利也有所提升，但在通膨 风险过高和政治环境善变因素下，评等被下修为中立。
而在产业方面，报告中看好betway必威体育官网 工业股、印度金融 股、俄罗斯金融股、南非材料股、俄罗斯材料股、和埃 及市场；看淡巴西水电股、墨西哥消费股、韩国日常消 费股、印度科技股和卡达市场。
来源:钜亨网
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