在去年11月曾写过一篇名为"美国需要衰退的11个 理由"的 《MarketWatch》资深主笔Paul B. Farrell， 随着这段日子以来美国金融业持续恶化，他发现情况越 来越糟了。财政部长 Henry Paulson根本毫无长期计画 可言，只是一昧地让华尔街斯所有的金钱机器能够先暂 时重新运作，直到金融业精疲力尽的时刻，也是他一鞠 躬下台，把烂摊子丢给新政府之时。
虽然多数经济学家都乐观预估在2010年前，美国房 市将有望出清成千上万的库存房屋，经济研究机构 RGE Monitor也认为事情没这么简单，美国政府的援救计画 可能将无法阻止Fannie Mae与Freddie 步入严重破产和 被收归国有的命运。
Paul B. Farrell 痛批指出，无论是华尔街、产业 界或是政府，在过去诸多历史经验里从未学到教训，只 会冥顽不灵地宣导着经济成长还要成长、淹脚目的股票 红利，更张开双臂欢迎牛市，不管有几只，但是过去 8 年来股市又几乎在原地踏步。
在景气好的时候，这些人大力推广着"自由市场" (free market)的理念，但是当贪婪的泡沫破裂时，却 宣布出一些所谓的规则让全民来埋单。
这正是为什么 Paul B. Farrell坚信美国需要一个 全新的发展策略：停止所有亡羊补牢的政策，放手让市 场自行运作，让一个良性的"萧条"(Good Depression) 来好好整顿整顿美国的经济，顺便打扫一下凌乱不堪的 房市，以及治愈充满贪婪脓包的恶臭人性，让美国人找 回最原始正确的价值观。否则，再这样下去，现在的衰 退可能将会演变成1929年的"经济大萧条"(Great Depression)！
至于为何美国经济会需要来一次萧条才能重生呢？ Paul B. Farrell列出了 6个理由：
■ 美国资本主义的灵魂生了病
Paul B. Farrell 认为，美国真正的问题并非出在 经济本身，更不是市场和政治，去辩论这些毫无意义， 只会让大家无法注意到长期性的问题。
的确，现在美国人感受到了经济衰退的痛楚，但这 些痛楚只是一种症状。
因为自从千禧年来，美国已经出现太多令人作呕的 负面新闻，基本上可以说美国人已经麻木了。真正的问 题其实出在美国人的思想，深植在灵魂里的信念在过去 这几年已经淡化，于是价值与道德观念渐渐融化成一滩 。正如《The Battle for the Soul of Capitalism》 (暂译：资本主义灵魂一战)书中所阐述般，美国金融体 系在一个理念颓败、信用破产的社会中逐渐被破坏殆尽 ，夺走投资人数兆美元的财产。
75年前，在两任亲近企业界的总统下台后，被宠坏 的华尔街陷入贪婪、无能和过度乐观的陷阱里，现在该 是付出代价的时候了。就像《心灵地图－追求爱与成长 之路》里提到的，"人生有一连串的问题要应付，我们 该选择解决还是抱怨？停止呻吟，卷子袖子来面对问题 吧！"
■ 展现出自我毁灭性的泡沫思想
过去10年内，美国房价飙涨了 85%，呈现一种空前 的非理性热潮。现在美国空屋库存暴增，许多城镇宛如 鬼城。高额信贷线正处于危险状态，相关企业的减记金 额目前共计已经高达 2兆美元，而美国自己还有 3兆美 元海外战争与10兆美元的预算赤字要解决，显然未来的 路不太好走。
曾在 8年前以"非理性繁荣"一词 (Irrational Exuberance)震惊市场的美国耶鲁大学经济学家Robert Shiller，认为泡沫主要是一种社会现象，非得等到我 们去理解助长泡沫形成的过成并选择放弃，才有可能阻 止它继续形成。
市场对泡沫的预期好比一种传染病，是会引发全国 大流行的。Robert Shiller表示，最近的泡沫形成如此 之大的原因，在于之前社会普遍存在乐观的气氛，而华 尔街上的金融机构竟也开始随之起舞。
Robert Shiller再次重申他的警告，美国的景气正 面临了一场超级大逆转，经历过两次"多头传染病"的 金融体系，现在上演的是第三次传染病，这是这一次传 染不是乐观，而是"非理性的悲观与绝望"。在信心低 迷的气氛中，美国的经济问题将会比实际上来得更为严 重，许多社会问题将会随之而来。于是，一个良性经济 萧条将会有助于抚平市场的骚动。
■ 美国人终于愤怒了
上个月在《华尔街日报》里，有篇文章名为"为什 么美国民众不愤怒？"(Why No Outrage？)，回顾美国 历史上几次离谱的金融事件，最后都以严惩收尾，但是 为什么这次由华尔街造成的几兆亏损，社会的回应却是 一片沈默？是不是美国民众太过宽容？
Paul B. Farrell 认为这谈不上宽容，这根本就是 一种麻木不仁。由于恐惧垄罩了投资者的双眼，于是他 们选择换掉现在的恶魔，换上另一个恶魔。
不过，现在当金融机构正愁着发不出奖金时，市场 已经开始忧心华尔街将会耗尽企业最后一丝希望，乃至 于整个国家的金融体系。于是一个良好的经济萧条，将 会带来市场的愤慨，迫使真正的改革出现。
■ 跳出框架
众所皆知，华尔街一贯的获利公式已经遇上瓶颈， 这些印钞机宣告毁坏，要维修可能要花上个几年的光阴 ，以及赔上几次亏损。
Merrill Lynch( MER(US) ；美林) 就是一个很好的例 子。这间公司日前宣布出售新股，稀释了现有股权 38% ，现在股价大约是2004年时的一半。《华尔街日报》主 笔 Dennis Berman指出，美林现在要回到2004年时本益 比的水准，需要28亿美元的获利，而非销售额。
只是不幸地，美林的现金牛事业 (衍生性商品、重 新包装的资产抵押证券等) 过去10年来虽然给公司带来 庞大的收入，但现在大多数已经失去了舞台，使得这间 传统的金融机构背上压力更为沈重。
针对这些问题，最好的解决办法就是削减成本，或 是想办法扩大市占率。
然而现在政府又不断端出一些高风险又愚笨的政策 ，甚至还在企业的说服下开始在 2.3兆美元养老金上打 主意。"赶快阻止他们把美国经济推向真正的大萧条吧 ！"《MarketWatch》主笔Paul B.Farrell道。
■ 防止美国衰亡
现在的美国，并不想采用什么太痛苦的改革手段， 只希望能用过去治理国家的经验，期盼能消除未来几十 年的斥字以及维持经济成长。
前任审计长David Walker更有一番惊人的比喻。他 认为现在美国的处境，和历史上强大的罗马帝国之命运 极为相似，同样都是社会道德观与政治文明的沦丧，同 样都是过度自信以及过多战争，同样地最后再加上一个 不负任何财政上责任的中央政府。
从更远的历史角度来看，其实许多文明都会曾出现 过急遽下降的趋势，事实上，一个社会通常在其人口、 财富与权力达到巅峰后的二十年里，会渐渐开始衰亡。
Paul B. Farrell 警告，华尔街现在面临的不只是 统计出来的衰退而已，美国的货币体系、金融体系和税 基正在逐渐耗尽中，面对国际上新势力的崛起，简直不 堪一击。
■ 好战个性有望改变？
布希总统曾说过："我是一个战争总统"。
Paul B. Farrell 认为，基本上，美国经济驱动的 力量，几乎来自战争和拥有好战特性的美国人民。他们 用 54%的税花在战争上，军事支出占全世界的 47%。在 一个半世纪前，当时总统艾森豪(Eisenhower)就曾警告 这些复杂的军事工业，将会导致美国走上破产一途。
但是美国还是坚持走着自己的路，现在的经济基础 仍建立在国际战争与灾害上，产生出的丰厚暴利让许多 人甚至认为美国在国际间蓄意制造事件来大发灾难财。
"一个需要稳定成长的经济体，却不断的阻挡金融 环境的监管政策，这在最后将会导致自身的灾难，无论 是军事、经济或是财政上都会遭殃。投机资金热爱短期 获利的倾向，已经让美国股汇双市与房地产纷纷陷入危 机。"曾着有《惊吓主义》(The Shock Doctrine)的知 名反全球化作家Naomi Klein表示。
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来源:钜亨网
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