路透社分析指出，美国次贷问题扩散至信贷风暴，金融机构获取资金仍然有限，成 本也高，而不同机构的信任消失，使得金融市场持续疲 弱。该社认为，货币市场距离回复正常所需时间，说的 不是数月，而是数年！
法兴高级策略员奥黑根也说，次贷问题的影响 5年 内都不会消失，这跟国际货币基金会 (IMF)看法一致。 IMF指出，美国楼市一日未复苏，金融市场都不能好转 。美国 Fed、欧洲央行和瑞士国家银行前日均采取额外 措施向市场注资，即印证了此一看法。
虽然全球大型投资银行的亏损和打消呆帐已渐渐减 少，但金融机构的资本仍然相当薄弱，未来仍要集资或 变卖资产以充足资本。德意志银行利率策略员亚雷德认 为，在再集资和减债过程上，市场或许只走了一半。
全球金融机构目前的损失已达4500亿美元，分析估 计，银行最终亏损和打消呆帐可能高达 1.6兆美元，无 人可以预期全球何时重返次贷风暴前的水平。
分析指出，最能反映资产流动性的，是 3个月欧元 银行同业拆款利率(Euribor)和隔夜指数掉期(即央行政 策利率)在同一期间内的差距。去年信贷危机高峰期时，伦敦银行同业拆款利率高升，使此一差距升至100基 点的历史高位，其后差距回落，但跟信贷危机前几年的 10基点左右仍差很远。
有伦敦交易员指出，银行同业拆款利率仍然很紧，资金流动与半年前相比没有好转。
欧美央行持续向银行体系伸出援手，欧洲央行上周二再融资操作的总额共1660亿欧元，银行竞投总额则达 2500亿欧元。美联储(Fed)每月2次的资金拍卖仍然 为银行体系提供高达1500亿美元。英伦银行则表示，其 价值500亿英镑的资金计划会维持3年。
分析说，资产证券化市场崩塌，令银行资金严重供 不应求，这解释了为何政府证券回购市场的资金动用情 况最近有好转。不过，用以回购的成本已超越部分非安 全资金的措施。这也解释了为何多间央行也作非常措施 ，提高银行体系的资产流动性。
美国楼市抵押贷款的问题已开始扩散至车贷、消费 贷款、信用卡贷款和商业物业，西方国家的经济恐会被拖累衰退。纽泽西一名基金经理人说："我们不知道下次危机何时爆发，但我们知道一定会来。"
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来源:钜亨网
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