中共荒唐的股市

作者:皮海州 发表:2007-09-27 22:27
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9月25日、26日两个交易日,中集ZYP1受到了深交所最为严厉的监管。

经过前九个交易日的下跌,尤其是9月19日到24日四个交易日的暴跌,9月25日一开盘,以中集ZYP1为代表的深市三只认沽权证便一改前期秃势,在大量买单的推动下,价格开始快速上涨。从9点42分至46分的4分钟时间内,深交所相继对3只权证进行30分钟临时停牌。10点22分,中集ZYP1复牌后再次被停牌1小时,此时涨幅达到28.20%。下午开盘后,这只权证继续第三次跳跃,涨幅逼近45%。深交所对其给予了停牌至收盘前集合竞价,即14点57分的处理。然而在集合竞价阶段,这只已经没有内在价值的认沽权证仍然顽强地上涨至54.15%。在全天仅38分钟的交易时间内,换手率达到112.11%。

9月26日,中集ZYP1再次遭遇三次盘中停牌。承接上一交易日的疯狂,26日中集ZYP1的开盘价3.699元,涨幅即达10%,随即快速上冲,被深交所予以临时停牌处理,停牌前报3.945元,涨幅17.94%,换手率达15.95%。 复牌后又上猛窜,第二次被临时停牌。停牌前报4.31元,涨幅28.85%,换手率达28.86%。11点06分复牌后只交易一分钟,旋即被第三次临时停牌,直到14时57分复牌,恢复收盘集合竞价。这样中集ZYP1早盘一共交易9分钟,报4.589元,涨37.19%,换手率33.92。而收盘集合竞价时段,中集ZYP1复牌大跌,最终收报3.98元,涨18.98%,换手率46.24%,全日交易时间仅12分钟。

从9月25日、26日两天的情况来看,中集ZYP1可以说是遭遇到了史上最严厉的监管,中集ZYP1的交易权基本上是被剥夺了。当然,深交所这种严厉监管的本意是好的,是为了防范市场的过份投机炒作。但中集ZYP1一天12分钟的交易时间,无疑于是对投资者交易权的剥夺,是对投资者权益的巨大损害。而且,这种严厉的盘中临时停牌措施,本身也是令人费解的。

目前的交易制度,对权证与股票都实行的涨停板制度。股票每天的涨跌幅为10%(ST股为5%),而权证的涨跌幅则需要根据有关的计算公式来计算。根据《深圳证券交易所权证管理暂行办法》第二十二条规定,权证交易实行价格涨跌幅限制,涨跌幅按下列公式计算:权证涨幅价格=权证前一日收盘价格+(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例;权证跌幅价格=权证前一日收盘价格-(标的证券前一日收盘价-标的证券当日跌幅价格)×125%×行权比例。按此计算的结果,权证涨跌幅的空间远远超过股票的涨跌幅。而9月25日、26日,中集ZYP1的上涨是在涨幅的允许范围之内的。而在允许的范围之内,却被连续实施一个交易日的三次连续停牌,直接剥夺了投资者的交易时间,这是很难令人理解的。

而更加令人难以理解的是,深交所对中集ZYP1的盘中临时停牌,明显是许跌不许涨。如9月26日,深交所对中集ZYP1的第一次临时停牌,当时中集ZYP1的盘中涨幅只有17.94%,换手率也只有15.95%。第二次被临时停牌时的涨幅也只有28.85%,换手率为28.86%。但9月27日上午,中集ZYP1的盘中跌幅都接近30%了,换手率甚至超过了200%,但也不见深交所作出停牌处理。可见深交所的盘中临时停牌明显是许跌不许涨,如此停牌制度,恐怕在全世界也是独一无二的。

也许有人认为,目前中集ZYP1的实际价值为零,因此,加强对中集ZYP1上涨时的监管是应该的。但问题是,中集ZYP1从一开始就注定了其投资价值为零的命运,可深交所却为什么还要安排一个没有任何投资价值的品种上市呢?深交所可以安排毫无投资价值的品种上市,却又不许市场投机炒作,这又是何道理呢?看来,深交所对中集ZYP1的停牌处置也就只能是这般让人看不懂了。




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