深圳設立專項工作小組統籌協調化解股市危機。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2018年10月15日訊】傳深圳已經設立專項工作小組，安排數百億元資金，負責統籌協調化解股市危機、上市公司控股股東股權質押風險事宜，這條消息昨天已經在朋友圈刷屏。據說除了深圳國資，其他地方國資也有大動作。
今年市場有一種說法，隨著股市大跌，大量的股權質押面臨爆倉風險，所以才讓股市跌跌不休，大家都在瘋狂的搶跑道出逃，生怕跑慢了，被質押盤堵在裡面。
根據Wind統計數據顯示，截至9月底，滬深兩市共有3526家公司均有不同程度的股權質押，其中，質押比例超過70%的上市公司共計16家。截止2018年10月12,市場質押股數6361億股,市場質押股數佔總股本接近10%,市場質押市值5萬億元。其中大股東質押將近6000億股，佔所持有股份的7%，9月以來已經有累積超過20家上市公司，披露了股東質押股份觸及平倉線等相關風險提示公告。所以可見股權質押的風險確實存在，而化解股權質押風險的辦法，就是必須要找到一個資金來接下這些股權。防止股權質押爆倉之後的市場閃崩。
據說此次深圳政府出資高達數百億，而且據說150億已經到位，首批逾20家被「救助」企業也已敲定。救助條件有三個，必須深圳本地企業，發展良好，實際控制人無違法違規記錄。債權方面，將由深圳市國資委旗下的高新投、深圳市中小企業信用融資擔保集團等作為管理機構來執行，管理機構通過利息收入和盈利分成兩種方式實現收益。股權方式方面，則由深圳國資委旗下的鯤鵬基金等國資投資平臺來執行。
其實，一場關於股權質押的救援，之前就已經展開，10月12日，中國證監會推出了小額快速並購重組審核機制，目的就是鬆綁並購的資金用途，說白了就是讓上市公司有騰挪的空間，可以讓這些國資的錢，去還債和贖回股權，緩解市場風險。另外，今年在全國各地，也屢屢發生國資入股，成為大股東，比如9月份延安市政府就成為了必康股份的實際控制人，雲南國資接手了易見股份，合力泰的大股東換成了福建省國資委，山東高速代表山東國資委接下了當代東方等等，一場針對股市的大拯救正在上演。
有人說，這幫中小創大股東質押，實質上就是圈錢，為什麼要救他們，其實也未必是圈錢，很多都是為了獲得企業發展的必要資金，而選擇了股權質押，在前幾年去槓桿之後，融資壓力就非常大，大家從正常途徑已經獲得不了太多的資金支持，所以就只能想到股權質押，這種方式融資相對便宜，只有8-10%的利率，比發債都划算，而且來錢很快。
所以很多企業都在資本上動起了腦筋，想用股權質押解決一時之需，但是千算萬算，沒有算出這兩年股市的走勢，今年股市暴跌了30%以上，但從去年初開始，中小創其實就一直在跌，已經跌了一半左右，相比最高點更是跌了7成，一路下跌，很多公司其實之前就已經要爆倉了，結果就一路補股票，就讓股權質押的盤子越來越大，如今很多公司已經質押太多了股權，再也給不了股票了，更沒有錢去補充，所以就產生了爆倉的風險。
這其中也有一些很好地公司，經營沒問題，增長也很快，現在就是資本上玩脫線了。舉個不恰當的例子，一個人收入很高，他想先買一套房子，再賣一套房子，這樣換房更保險，結果碰上了老房子的買家突然毀約了，錢一時半會拿不回來，這邊有貸款要還所以資金一下就捉襟見肘，這時候他一定會去找親戚朋友週轉。
股市也是如此，指數已經跌了這麼多，很多中小創公司都已經跌去了7-8成，現在這個位置想當的便宜，國資們衝進來提供暫時的流動性，也可以把它視為一種抄底行為，有的企業跌到了幾十億市值，國資就算買個殼都已經很划算了。更何況很多公司本身經營沒什麼問題，業績也能持續增長。這時候可以說就是趁火打劫，而且是別人心甘情願的被你打劫，跟萬科低價收掉華夏幸福手裡的房子，去年富力融創瓜分萬達性質是一樣的。
其實現在股市的問題在於恐慌，通過組織資金接盤股權質押，把市場信心穩住了，也鎖定了一大塊籌碼，那麼自然市場信心也就穩住了。所以這絕對是一個大利好，相當於一下就化解了市場上最大的做空力量，未來我們可能還要加強制度建設，股權質押不能讓他太容易，也不能讓他成為常規的融資手段。
特別是在股市高亢的時候，還有大股東通過股權質押參與定增，然後再反覆質押，以實現的高槓桿融資，這種東西非常危險。這次拆雷之後，這些經常運用資本的大股東，基本也就都被從市場清除掉了，對他們來說，相當於低位割肉，被國資收割了韭菜，失去了對企業的控制權，極有可能被掃地出門，也算是一個濫用資本的教訓吧。
責任編輯:辛荷
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