【看中國2016年08月22日訊】以前，筆者和大家說過，信用擴張時期，財富呈現幾何級數膨脹。最明顯的例子是：如果您的企業股份上市了，一夜之間成為土豪；如果您從事的是房地產行業，只需要不斷借貸，就可以逐漸步入土豪的行列，而且您的借貸所發放的債券都是優質債券，很受追捧；但是，信用收縮（貨幣加速貶值）時期，金融市場就是財富的粉碎機，這裡有幾個原因：第一是壞賬頻發，東北特鋼的違約案件到現在還在扯皮。根源在於貨幣貶值週期，為了對抗貶值的壓力，央行的放水行為受到制約，央媽不再那麼親，也逐漸變得不可靠，經濟增速下滑就讓各種違約行為加速爆發；其二，貨幣貶值週期，即便你在投機市場或投資市場取得一定的收益，但如果換一個角度來看依舊是虧損，這個標尺就是持有黃金和美元的收益，最終就會讓更多的人離開債券股權等市場，企業的融資就變得困難，當債務鏈爆掉之後，加速違約的出現；其三，當市場加速違約的時候，資本最終會成為驚弓之鳥，遠離金融市場，金融大廈將會徹底坍塌。過去，股權上市可以一夜造出幾十個土豪，未來，隨著資本遠離金融市場，股權也會成為燙手的山芋，債券市場也會從火熱變的蕭條。這自然帶來基金、券商、銀行等行業的深刻變化，相關的人群如果不能及時轉型，苦日子來了。
很多人對於未來的一些必然趨勢抱著懷疑的態度，既不願意接受也不願意改變，這是人類的惰性所造成的必然結果，特別是在這個文化圈內，大家都希望享受安逸的生活，事實上，如果一個人貪圖安逸，那他的一生就永遠沒有安逸。
近日一篇報導，或許意味著金融大潮正在開始轟然破滅——壞賬籠罩下的銀行基層：追不回不良貸款不能辭職！文中說道：「近日大連銀行公布最新數據，業界一片嘩然。大連銀行2015年淨利潤僅為1.29億，增速暴跌73%。不僅如此，大連銀行的總資產也開始下降。」總資產下降，很可能意味著銀行業全面收縮的時代已經開始，帶來的自然是壞賬不斷爆發和職工薪酬水平的不斷下降。「客戶經理的小於告訴記者：‘現在很多銀行的客戶經理專職追討不良，銀行不允許他們做其他的工作，每個月只發基本工資，而有些銀行規定不良貸款追不回來就不讓辭職’」。「2015年，北京銀行公布的行長薪酬讓人顫抖，僅為46.8萬，從2014年的313.76萬直接砍掉266.96萬，降幅高達85%！」既然行長降了這麼多，不知道中層和一般職工該降多少。「某銀行對公業務的老總，就去當‘組長’了，上級的要求是，‘把那幾個億要回來再官復原職。’」
今天，銀行的離職潮風起雲湧，本質是壞賬逼的，但基於都是金融圈子的人，離職以後大多還會留在金融圈子內部，主要的去向是網際網路金融、券商等等，這些離職的人很可能是剛離狼窩再入虎口，因為銀行除房地產外沒有新增貸款之後，意味著兩種情形，第一種是企業確實不想貸款，因為沒有投資收益；第二種是想貸款，沒有貸款就要玩完，但銀行不敢貸款。對於後者，就會走上其它的貸款渠道，最終資金鏈斷裂就只能是違約、跑路，所謂的網際網路金融也只能步入寒冬。券商實際上就是依靠一系列佣金過日子，當股權、債券市場走向蕭條之後，券商的佣金又能從何而來？
其實，這是很顯然的道理，當實體經濟蕭條之後，就沒有了利潤產生的來源，金融的利潤來自哪裡？只能是來自一級一級的龐氏騙局，大騙子騙小騙子，小騙子繼續騙更小的騙子，但成本就不斷加高，成本不斷加高之後，終有沒人買單的時候，最終，這條騙局鏈條上的所有大騙子、小騙子、小小騙子一起倒下，沒有第二個結果。當金融騙子一起倒下的時候，債務泡沫破裂了。
很多人關注房地產泡沫，以及對實體經濟的擠壓作用，事實上，房地產泡沫不過是金融泡沫的一個點而已，實在算不了什麼。債務泡沫為核心的貨幣泡沫才支撐著今天的房地產泡沫，當貨幣泡沫在信用不斷緊縮的壓力下破裂的時候，債務泡沫、房地產泡沫自然也就沒有了存在的基礎。
今天，以大連銀行為起點，淨利潤飛速下滑，總資產也步入了萎縮週期（這一點非常關鍵）。據普華永道研究報告顯示，今年第一季度，上市銀行的盈利受到宏觀環境的影響越來越顯著，上市銀行的盈利短期內將見頂，尤其是大型商業銀行一季度的淨利息收入同比首次出現負增長，各銀行的信貸風險進一步暴露，不良貸款餘額和不良率繼續「雙升」，不斷蠶食著銀行的淨利潤。當淨利息收入出現負增長、而不良貸款不斷上升之後，最終，大連銀行的狀況會不會繼續蔓延？至少東北、西北、華北的很多銀行（和全國大型銀行的分行）很難避免。當更多的銀行步入總資產收縮的狀態之後，信貸也只能被動收縮，對於債務泡沫、房地產泡沫的擠壓力度就會空前加大，龐氏騙局也就玩不下去了。
中國各類金融機構的總資產比上年同期增長率（網路圖片）
從上圖中可以看到，2016年以來，各類銀行的總資產增長率都在下降，特別是大型商業銀行的總資產增長率在今年快速下降，已經到了很低的位置，預計七月的情形在繼續惡化。這自然與盈利能力和壞賬緊密相連。一旦大型商業銀行的這種總資產增長率到達或接近於零的位置，會出現什麼樣的情形？貸款還利息是沒指望了，借新還舊也困難了，黃世仁開始逼迫楊白勞還債，企業怎麼辦？（包括房地產企業）泡沫就無法膨脹了。此時，央行也沒能力大規模降息降准，因為受到匯率的制約。
當臨近這一節點的時候，可能是最關鍵的時候就到了。此時，無論你的生意多麼繁忙，都需要仔細觀察這樣的節點，觀察市場會出現什麼樣的情形（中國的企業最缺乏的就是這種戰略性的眼光，只低頭拉車不抬頭看路），商品市場（包括房屋）是否會出現慌不擇路的甩賣？債券市場會不會出現踩踏進而出現大面積違約？在這樣的衝擊之下一些企業的預付款和應收款會不會成為死賬爛賬？資產價格劇烈波動會對自己造成什麼樣的損失？如果銀行被動收縮信貸，企業和個人如何保護自己的資金鏈？（這關係到企業的生死存亡）手持的現金如何尋找最佳的出手良機？等等，如果您能仔細觀察、思考之後謹慎、果敢地採取行動，這篇文章的目的也就達到了。
無論金融業如何創新，他都不能創造絲毫的財富，當銀行步入收縮的時候，所有的金融產品和衍生品也就玩不下去了，這就是信用收縮週期帶來的必然結局，也會終止所有的「龐氏騙局」。
金融業的輝煌正在漸漸遠去，實物為王的時代正在來臨。
