【看中國2015年11月16日訊】中國經濟下行不止，10月工業增速降至5.6%。出口同比-6.9%，跌幅擴大；投資雖反彈至9.5%，但基建仍在下滑，地產依然負增，僅製造業因投資結構改善而回升，整體依然低迷；僅消費穩步回升，其中汽車類消費增速大幅回升，主因低基數和小排量汽車購置稅減半政策。物價下行後企業實際融資成本居高不下。11月以來發電耗煤跌幅仍在10%以上，預測11月工業同比繼續下滑至5.3%。
通縮風險加大,10月CPI同比大跌至1.3%，主因豬價同比漲幅回落，菜價超季節下跌。其中，非食品價格同比上漲0.9%，繼4月以後再次跌破1%，而衣食住行價格也全面疲弱。11月以來蔬菜價格指數低位企穩，豬價繼續下跌，考慮到去年低基數，預測11月CPI環比下跌0.2%，同比維持在1.3%。
10月PPI同比下降5.9%，環比下降0.4%，均與9月持平，主因石油產業鏈跌幅縮窄，煤鋼價繼續下跌，有色金屬冶煉和農副食品加工價格環比跌幅擴大。預測11月PPI環比下降-0.3%，同比降幅為-5.8%。PPI已連續44個月處於負值區間，且沒有看到明顯的改善趨勢。近期成本端的糧價、油價等重要生產要素成本下跌，帶動CPI持續下行，總體通縮已成現實風險。
貨幣脫實向虛,10月金融數據冰火兩重天。一面是實體經濟缺錢：10月社會融資總量大幅縮水，新增社會融資4767億元，同比、環比均是負增長，而10月新增貸款5136億，環比也大幅下降，代表房地產銷售和基建投資的居民、企業中長期貸款全面萎縮。
另一面是金融體系有錢：10月M2增速繼續反彈至13.5%，遠超12%的目標增速，M1增速也反彈至14%的4年新高，前者得益於持續降准推高貨幣乘數、以及外佔短期好轉，後者反映企業投資意願低迷，資金堆積在銀行體系。
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責任編輯:辛荷
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