商朝時期，陳塘關有一個總兵名叫李靖。他手握兵權，又有兩個可愛的兒子，原本過得很幸福，可有一件事讓他發愁了三年。原來，他的妻子懷孕長達三年零六個月，可孩子就是不出世。
一天晚上，他的妻子終於臨盆了，可當李靖看到生下來的是一個圓溜溜的肉球時，失望極了。
「這一定是個妖怪，我不能留下它！」說著，李靖拔劍向肉球劈去，沒想到竟從裡面跳出一個又白又胖的男孩。
男孩左手拿著個金鐲子，肚子上圍著塊紅綾，李靖見了又驚又喜。小男孩扑到李靖懷裡，用他肉肉的小手，摸李靖的臉。李靖一下就心軟了，忍不住抱起孩子，給夫人看。夫妻倆看到孩子那麼可愛，都很歡喜。
第二天，陳塘關的官員們都來慶賀李靖得了個兒子，一位道人也來了。這位道人是乾元山金光洞的太乙真人，他給孩子取名叫哪吒，並收哪吒做了徒弟。其實哪吒原本就是太乙真人的徒弟靈珠子轉世。他手上戴的金鐲子是乾坤圈，身上圍的紅綾是混天綾，這些可都是乾元山金光洞的寶貝呢。
一轉眼哪吒七歲了。這年的一天，天氣熱極了，他到九彎河去洗澡。這條河直通東海。哪吒拿著混天綾在河裡一晃，河裡立刻掀起大浪，把東海龍王的水晶宮攪得東倒西歪。
龍王命令巡海夜叉到河面察看。夜叉來到九彎河，一看是個娃娃在洗澡，舉起大斧就砍。哪吒摘下手上的乾坤圈，念了咒語，乾坤圈立刻變成一個大金圈，向夜叉飛去。夜叉不知道乾坤圈的厲害，還笑嘻嘻地伸手去接。只聽「咣」的一聲，乾坤圈打在了夜叉頭上，它兩眼一翻，當場一命嗚呼。
龍王聽說夜叉被打死了，命三太子前去捉拿哪吒。
「小孩!為何打死我東海夜叉？」龍太子生氣地說。
「誰讓你們這些妖怪欺負我們小孩。」哪吒嘟著嘴不高興地說。
他們三句話沒說完，就打了起來。龍太子用劍，哪吒用乾坤圈。他們打了幾十個回合還沒分出輸贏，哪吒急了，他「嗖」的一聲，扔出乾坤圈，又是「咣當」一聲，乾坤圈正好砸在龍太子頭上，龍太子眼冒金星死了。
蝦兵蟹將們想衝過來殺哪吒。哪吒揮起混天綾，在海水中輕輕一攪，這下可不得了，一時間，海水就像著了魔，昏天黑地地搖晃起來，蝦兵蟹將們一個個像喝醉了似的，在海水裡翻來滾去。蝦兵蟹將們嚇得連龍太子的屍體都沒敢看一眼，就急忙逃回了龍宮。
這時，哪吒來到龍太子的屍體前一看：「咦？原來是一條小龍。聽說龍筋是做鞭子的最好材料，我早就想要一根結實的鞭子了。」於是他用腳踩住龍頭，使勁一抽，就抽出了一根柔軟而堅韌的龍筋。
東海龍王得知兒子死得這麼慘，氣得暴跳如雷，立即叫來西海、南海和北海三位龍王，帶著蝦兵蟹將，把陳塘關圍了起來，要李靖把哪吒交出來。此時，哪吒正在後院一間小屋裡搓龍筋，龍王見了，拔出寶劍朝他刺了過來。哪吒勇敢地取下乾坤圈應戰。
「住手！住手！」聞訊趕來的李靖生怕得罪龍王，在旁著急地大喊。龍王和哪吒大戰了幾個回合，才知他的法寶果真厲害，不敢戀戰，只好氣沖沖地說：「我捉不了你，我要到天庭向玉帝告狀。」
李靖夫婦膽小怕事，龍王一走，兩人便跪在地上抱頭痛哭起來。哪吒不想連累父母，跑去向師父求救。太乙真人給了哪吒一道隱身符，並告訴他隱身秘訣，讓他去制伏東海龍王。哪吒聽了師父吩咐，立即向南天門趕去。
到了南天門，哪吒拿出隱身符，施展了隱身術。東海龍王根本就看不見他，這時，哪吒舉起乾坤圈，一下把龍王擊倒在地，頓時龍王現出了原形。
哪吒揪住龍王問：「你還敢不敢告狀？」
龍王氣得發昏，說：「你竟敢打我，我非告狀不可！」
哪吒見他嘴硬，就去揭他身上的鱗片，痛得龍王哇哇大叫，直喊：「饒命！饒命！賢侄饒命！」哪吒怕龍王逃走，就施展法術把龍王變成一條小蛇，藏在衣袖裡，帶回了家去。
回到家裡，哪吒把事情跟李靖一講，李靖見兒子又闖下彌天大禍，便厲聲呵斥說：「逆子，你剛才闖下大禍，現在又將龍王捉來，快，你快將龍王放了！」
哪吒不敢違抗父親的命令，只好將變成小蛇的龍王放了。龍王一恢復原形，立即惡狠狠地說：「李靖，你竟然縱容逆子攪亂我龍宮，殺我孩兒，還將我捉住羞辱了一番，現在我要約齊四海龍王去天庭告狀，治你們全家的罪！」
幾天後，東海龍王真的請了南海、西海、北海的龍王，帶著許多蝦兵蟹將來了。東海龍王說：「玉帝已准奏，你們犯下死罪，一個也跑不了。」說完，便命兵將把李靖夫婦捆綁起來。
哪吒生氣地說：「快放開我父母！不許你們傷害他們。」
東海龍王叫道：「那好，你償命來！」
「我一人做事一人當！我願意用自己的生命換回父母！」哪吒大喊著抽出了寶劍，回頭又對父母說，「父親、母親，你們的養育之恩，孩兒來世再報！」說完，他自刎而死。四海龍王這才放了李靖夫婦，心滿意足地回去了。
太乙真人聽說哪吒死了，便把荷花、蓮蓬和嫩藕擺成一個人的形狀，大聲喊道：「哪吒，哪吒，快快起來！」
只見那荷花、蓮蓬和嫩藕馬上變成了一個人，活脫脫又是個可愛、勇敢的哪吒。師父還另外送給了哪吒一枝火尖槍和兩隻風火輪。
從此，哪吒手持火尖槍，腳踩風火輪，走起路來像飛一樣，他的本領更大了。
