中國正發動一場「可控金融危機」?(圖)

發表:2013-06-25 10:00
手機版 简体 打賞 3個留言 列印 特大

【看中國2013年06月25日訊】三年以來,中國短期資金市場的利率飆升並不是什麼新鮮事——年末季末或者春節,各大商業銀行總會因為存款考核或者季節原因出現資金緊張——但極少在資金原本並不緊張的6月出現如此凶險從未出現。過去,每每遇到這樣情境,中國央行都會投放資金,平抑利率。但是,事情開始變化。

據第一財經日報報導,2013年6月20日,這個瘋狂的一天,足以載入中國銀行間市場史冊。當日,銀行間隔夜回購利率最高達到史無前例的30%,7天回購利率最高達到28%。在近年來很長時間裏,這兩項利率往往不到3%。

時值盛夏,在全國各地籠罩在高溫之際,銀行間市場同樣「高燒」不退。從5月中旬以來,中國銀行間市場資金利率逐步走高;進入6月份,資金面呈現高度緊張狀態,連日來資金利率不斷創下新高。甚至有傳言稱,有大型銀行出現資金違約。

不過,中國銀行有關負責人20日晚間表示,中國銀行從未發生資金違約事件,6月20日按時完成全部對外支付。有關市場傳聞嚴重失實,對於惡意製造謠言的相關機構和人員,中國銀行將保留追究其法律責任的權利。

在分析人士看來,商業銀行年中考核、外匯佔款流入放緩、債市整頓規範,都與資金面緊繃不無關聯;而6月20日之所以如此瘋狂,緣於接連落空的貨幣寬鬆預期。

本週三召開的國務院常務會議宣布:「把穩健的貨幣政策堅持住、發揮好,合理保持貨幣總量。」此語一錘定音,徹底澆滅了市場對央行「放水」的盼望。而央行也以堅持發行央票的實際行動,進一步表明瞭不放鬆的態度。

事實上,在銀行間同業拆借市場,同樣是「哀鴻遍野」。上午11點半公布的上海銀行間同業拆放利率(Shibor)數據顯示,隔夜Shibor暴漲578.40個基點,升至13.4440%的歷史新高;7天利率上漲292.90個基點至11.0040%;1個月利率上漲178.40個基點至9.3990%。

一名資深的大行交易員表示:「四處是借錢聲,資金價格一再衝破想像,做了這麼多年交易員,如此‘盛況’前所未有,市場幾乎失控了。」

到目前為止,這場「大錢荒」持續了足足一個月。在此期間,不僅資金面的緊張程度超出預期,央行的「反常」舉動,更是讓市場人士跌破眼鏡。

5月下旬,受外匯佔款流入減少、季節性財政稅款上繳和月末因素等影響,銀行間資金利率逐步走高。進入6月份,隨著端午節前商業銀行現金備付壓力上升,資金利率持續飆漲,隔夜Shibor逼近10%。

然而,出乎意料的是,央行並沒有施以援手,央票發行與正回購操作照做不誤,逆回購與短期流動性調節工具(SLO)依然停留在傳說階段,打破了市場關於央行節前「放水」的慣性期待。

有外媒分析稱,某種意義上而言,中國監管層發動了一次壓力測試,一場「可控」的金融危機,試圖逼迫各大銀行將從資金空轉和不良產能中釋放出來,投向實體經濟中潛在的優質資產,以解決中國經濟中長期存在的資本錯配問題。

值得注意的是,在中國利率雙軌制——存貸利率固定,但理財產品等民間融資利率市場化的情況下,商業銀行為求利潤,受到高利率吸引,通過各種途徑辦法將信貸業務包裝後投入高利率市場可能難以避免。發動一次「金融危機」之後,中國政府會做出什麼樣的改革呢?



来源:BWCHINESE中文網

短网址: 版權所有,任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。



【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
榮譽會員

看完這篇文章您覺得

評論



加入看中國會員
捐助

看中國版權所有 Copyright © 2001 - Kanzhongguo.com All Rights Reserved.

blank
x
我們和我們的合作夥伴在我們的網站上使用Cookie等技術來個性化內容和廣告並分析我們的流量。點擊下方同意在網路上使用此技術。您要使用我們網站服務就需要接受此條款。 詳細隱私條款. 同意