國泰君安首席經濟學家李迅雷在《新財富》5月號撰文稱,中國的財富神話與通脹一樣,都是貨幣超發的反映,財富神話是過量貨幣在資產上的體現,通脹是在商品上的體現。誰敢用槓桿購買更多高端稀缺資產,誰就實現了財富神話。
李迅雷指出,中國M2規模成為世界第一,是央行、商業銀行、政府、企業和個人合力推進的結果。從本質看,這是中國經濟在全球份額上升的結果,只是貨幣份額的升幅大大超過經濟增速。而1978年至今中國主要通過引進外資、出口創匯、土地資本化來創造貨幣。
李迅雷還稱,中國長期維持的高儲蓄率,使M2規模擴大得以保障。加之中國大中型銀行的政府背景和壟斷地位,使得銀行得以做強做大。再者金融體制改革緩慢,這都支撐了中國貨幣供給大幅增加。
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