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秦亡了，項羽稱西楚霸王，他分封各路有功的人，或為王，或為侯，虞薇也被封為美人。當時皇帝的內宮分皇后、夫人、美人、良人、八子、七子、長使、少使八等，項羽自封為西楚霸王，名位上自然是低於皇帝，以「美人」封虞薇已經是比較高的名號了。自此虞美人的名字傳揚開來，虞薇這個名字知道的倒不多了。
項羽是一個暴燥的魯男子，卻也是個用情專一的多情種子，劉邦進入咸陽後，項羽跟著進來，一把火燒了阿房宮，收集秦朝宮殿中的金銀財寶，全部運到他的根據地彭城，卻將阿房宮成千上萬的美女盡行驅散，純粹就是為了討好虞美人。韓信在談到項羽的為人時曾說過這樣一段話：「項王暗惡叱吒，千人皆廢；然不能任屬賢將，此特匹夫之勇耳。項王見人恭敬慈愛，言語嘔嘔，人有疾病，涕泣分食飲；至使人有功，當封爵者，印和敝，忍不能予，此所謂婦人之仁也。」
項羽的對手是劉邦，當劉邦在鴻門宴中用計逃走後，范增對不聽自己計謀的項羽十分氣憤，說：「豎子不足與謀！奪項王天下者，必沛公也。吾屬今為之虜矣！」果然就在楚霸王項羽帶著虞美人，躊躇滿志，在前呼後擁中回到彭城時，遠在陝南漢中的劉邦早已經明修棧道，暗渡陳倉，席捲了關中，東進洛陽，開始了為爭奪皇位的龍虎之爭。
戰爭開始的時候，項羽佔有優勢，卻因他內心的仁弱，漸漸地處於不利的地位，已經是楚漢相爭的第四年，項羽和劉邦的大將韓信在該下展開激戰，虞美人在帳蓬中苦苦地等著項羽的歸來，項羽回來了，這一回他中了韓信的十面埋伏計，他雖然靠著一枝畫戟，有鐘離昧、季布在左右奮力相幫，殺散一層又一層的漢兵，但自己的人馬，十成中少了八成，他自從起兵以來，像這樣的失敗，尚是破題兒第一回。
當項羽回到帳篷時、虞美人還像過去那樣去安慰，但項羽已自己憂懼起來，平日膽大包天的項羽，從無一件可懼的事情，此刻也銳氣全消，見了帳中的酒綠燈紅，虞夫人的擔青眉黛，彷彿有無限淒涼的情景含在其中。
當軍士進帳報告漢軍已把本營圍得水泄不通，請問怎麼辦時，項羽在要將領小心堅守的同時，衝口而出；「明日俺再與他們決一死戰！」此時虞美人在旁，一聽到項羽說出個不祥的「死」字，傷心得幾乎要將她的眼淚從眼眶中迸出來，她心中只想掙出幾句話來安慰項羽，誰知腹內似有許多話說，及到喉管之上，不知怎的，竟會一句說不出來。
兩人默默無言地飲酒，耳邊只聽得一陣陣淒風颯颯，角足粟嗚嗚，俄而車馳馬叫，俄而鬼哭神號。陡地一片歌聲隨風吹了進來，其聲如怨如慕，如泣如訴，忽爾一聲高，忽爾一聲低；忽爾一聲長，忽爾一聲短。彷彿九宵鶴唳，彷彿四野鴻哀，一齊入到耳內，一齊迸上口頭。這歌聲是劉邦的軍師張良特地編成的《楚歌》，教軍士們晚上到楚營四周唱和，激動一班楚兵，懷念鄉關，陸續偷偷地走了，就連那鐘離昧、季布，無戰不與，無役不隨，同生共死，永無異志的人，也情不自禁地背地走了。只有那八百子弟兵，還守著營門。虞夫人直挺挺地站在那兒，早變成一個淚人。
項羽到此，不由得漫灑出英雄眼淚，對著席上的殘餚殘酒，慷慨悲歌：力拔山兮氣蓋世，時不利兮雅不逝；騅辨不逝兮可奈何，虞兮虞兮奈若何！虞夫人在旁聽了，已知項羽歌意，泣不成聲，若斷若續的吟道：漢兵已略地，四面楚歌聲，大王意氣盡，賤妾何聊生！那些未曾散去的親信侍臣，在旁見了，個個情不自禁，大放悲聲，陡聽到營中更鼓，已敲五下，項羽回頭對虞美人說：「天將明瞭，我當冒死衝出重圍，卿將奈何！」虞美人突然立起，豎起雙眉，喘聲對項羽說：「賤妾生隨大王，死亦隨大王，願大王前途保重！」說到重字，突然從項羽腰間拔出佩劍，向自己項上一戮，就這樣血濺珠喉，香消殘壘。項羽撫屍大哭一聲，命人就地掘坑埋了這麼多年一直相隨自己的夫人，跨上烏雅馬，殺出重圍。但終究沒有逃出漢兵的追擊，自刎於烏江，這年項羽才三十一歲。
生前項羽知道自己的滅亡已經無可避免，他的事業就要煙消雲散，他沒有留戀，沒有悔恨，沒有嘆息。他唯一憂慮的是他所摯愛的，經常陪伴他東征西討的虞美人的前途；毫無疑問，在他死後，虞美人的命運將會十分悲慘。於是難以忍受的痛苦地齧著他的心，她無限哀傷地在死前唱出了：「虞兮虞兮奈若問！」它包含著何等深瀋的愛，是那樣刻骨銘心。劉邦後來以禮埋葬了虞美人，至今安徽省定元縣南六十里，留有一座香家，墳上生長的草修長而秀挺，迎風舞擺，搖曳生姿，它被稱為虞美人草，它在不斷地訴說著虞美人的柔情與貞烈。後來一班文人，欽佩虞美人節烈可嘉，描寫詞曲，就常以由美人三字，作為曲名，訴一縷衷腸，留芳千古。
