在美聯儲（Fed）採取量化寬鬆政策後，看看地球的另一端的中國下一步將採取什麼樣的政策？根據美國銀行-美林（Bank of America Merrill Lynch）策略師羅克斯（Tim Rocks）的看法，中國需要進一步緊縮貨幣政策，否則將面臨更嚴峻的通脹問題。
換句話說，中國將採取與美聯儲相反的政策，但最快何時採取這樣的政策則是重要又具有爭議的問題。
羅克斯說，中國經濟已全面復甦，工資增長強勁，這提振了消費，而且人民幣匯率較低扶助了貿易，但輸入了更多成本壓力。羅克斯表示，這些良好的條件並沒有預示著資產泡沫的破裂和高物價的崩盤，換句話說，形成高通脹。
他說，對更積極政策的需求變得越發明顯。
中國一直在試圖緊縮貨幣政策以打壓通脹，但沒有真正採取決定性措施。羅克斯將這歸因於決策者擔心經濟出現二次探底的謹慎態度。但這也可能是置通脹於不顧，對促進經濟增長的寬鬆政策的沈迷。
想想日本吧。在上世紀80年代經濟高速增長時，日本維持極其寬鬆的貨幣政策。地產價格和股市升至極高水平，此後泡沫破滅了。
人們都認為中國不同，確實是這樣。中國領土面積更大，而且情況更加複雜多樣。但中國不願抑制經濟增長與日本出奇的相似。知名市場看空人士詹姆斯•查諾斯（James Chanos）曾說，中國行走在通向地獄的路上。與此同時，幾乎每個人都對中國很熱衷。就像羅克斯指出的那樣，超過1,000名投資者出席了美國銀行-美林的會議，而這正是火熱的科技股曾經吸引的那樣的一批人。
来源:華爾街日報
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