近幾個交易日滬深兩市連續上漲，上證指數2500點和深證成指萬點大關都被成功收復，市場迎來了久違的普漲行情。而一個引人注目的動作是，農業銀行快速進入指數成份股和融資融券標的股。交易所這一舉措被市場解釋為管理層發出的維穩信號，同時也為農業銀行護航資金加上了「保險」。
就在上週五，市場處於上下「兩難」處境之時，上海證券交易所和中證指數有限公司宣布，鑒於農業銀行於7月15日在上海證券交易所上市後，其A股發行總市值達到7832億元，進入滬深證券市場前10名，符合大市值IPO快速進入指數的條件，決定農業銀行於7月29日進入上證180、上證50、上證超大盤、滬深300、中證100等成份指數，上證中盤、上證全指、中證200和中證700等指數也將同時進行相應調整。
眾所周知，目前市場上存在多隻跟蹤滬深300的指數型基金。這些基金一般不大規模調整股票倉位，只有當滬深300指數的權重發生調整時，才會相應的調整股票倉位以保持其對於基準指數的追蹤效果。通過購買即將調入基準指數的個股，拋售即將調出基準指數的個股，從而保證所管理基金的指數追蹤效果，而相關股票因此會出現一波行情。再加上由於農業銀行上市後股價處於相對低位，市盈率為13.38倍，對於金融股有明顯的正面提振作用。而金融股對大盤的影響力也會因農業銀行加入而進一步增強。因此市場人士普遍認為，農業銀行快速記入指數有助於市場維穩。
與此同時，上海證券交易所將農業銀行列入融資融券標的股。根據《上海證券交易所融資融券交易試點實施細則》第二十四條規定和《關於融資融券業務試點初期標的證券與可充抵保證金證券範圍的通知》，上證所將於2010年7月29日調整融資融券標的證券名單，調入農業銀行，調出上海電氣。
雖然《上海證券交易所融資融券交易試點實施細則》第二十三條中明確要求融資融券標的證券應當在上證所上市交易滿三個月，而農業銀行在本月29日被納入融資融券標的券是無論如何不滿足「上市交易滿三個月」條件的，但是《上海證券交易所融資融券交易試點實施細則》第二十四條還附加了這樣的後綴內容：本所可根據市場情況調整標的證券的選擇標準和名單。這就是說農業銀行是交易所「根據市場情況調整」的結果。為什麼農業銀行會被這麼快速的納入融資融券的標的股？業內人士分析認為，對於護盤的特殊資金，7月29日開始就可以把目前大量買入的護盤籌碼融出去，從而可以把農行未來可能下跌的風險轉嫁出去。如此安排，一方面是給目前的護盤資金「上保險」，另一方面也是積極鼓勵護盤資金的信心。
交易所對農業銀行的快速「保護運作」，悄然傳出管理層發向投資者的積極信號，這一點也馬上被市場正確解讀。上證指數自7月16日起扭轉已現的下跌趨勢，連續4個交易日上漲，至昨日累計上漲4.58%，深證成指同期累計上漲6.23%，市場多空雙方正在2500點之上重新劃定拚殺的界線與方式。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)
来源:證券日報
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