逾5千億港元熱錢湧入 港金管局提醒慎防資產泡沫

發表:2009-11-20 23:17
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國際熱錢近期持續湧入香港,金管局兩月來持續向市場注資。19日,金管局再向市場注資38.75億港元,令銀行體系總結余在下週一逼近3200億港元,續創歷史新高。

金管局總裁陳德霖指出,去年至今共有逾5000億熱錢流入香港,熱錢的規模是"前所未見、聞所未聞"。他擔憂,如果歐美央行太遲退市,而寬鬆的貨幣供應以及資金充裕情況持續較長時間,會觸髮香港資產市場泡沫,並呼籲香港市民要審慎投資,留意利率風險,亦承諾金管局會"小心看住"銀行業做足風險管理。

5675億熱錢湧港 前所未見

金管局數據顯示,自08年10月1日至今年11月13日共有約5675億港元流入香港。陳德霖指出,雖然有大量資金流入,但由於全球各地產能過剩及勞工市場疲弱,香港在未來12個月內的通脹風險不大。不過,銀行體係數據反映,自今年第2季以來,流入的資金已經由避險轉為投資。現時香港銀行結余和外匯基金票據總和已升至逾5000億港元水平,這對資本市場價格有潛在的很大的影響。

陳德霖稱,如果這幾千億港元資金都轉成港元,並很熱烈地追逐港股的話,股票價格必然會上升。但現時來看,港股自今年3月低位已升近100%,升幅高於美股,但未見得較其它亞洲國家為高,故流入資金追捧港股的情況未算特別嚴重。同時,目前看不到銀行在股市買賣借貸有大幅增加,對股票的借貸僅佔總貸款額低於2%,銀行業所承受跟股市相關的風險甚低。

防止樓市再次坍塌 銀行需做足監管

熱錢湧入的另一方面,香港樓市轉趨活躍,住宅價格及樓宇買賣成交已回覆至金融危機前的水平。陳德霖表示,金管局最緊要是看緊物業市場,因為物業市場佔銀行貸款額比重相當大。前段時間豪宅市場價格升勢好急,金管局有收緊監管措施,提醒銀行注意信貸風險。至於其它市場,該局暫未見到有"過分熾熱" 的情況,故採取觀望的態度。

不過,陳德霖擔憂,如果歐美國家退市過遲,加上寬鬆的貨幣供應以及資金充裕情況持續較長的一段時間,香港形成資產泡沫的風險就會增加。但他坦言,香港可做的事情不多,因為香港及區內其它經濟體正面臨"兩難局面",即現時熱錢流入部分是由美港元套息活動帶動,若貨幣監管當局加息,只會令套息交易的利潤更高,更加鼓勵套息活動,吸引更多資金流入。

陳德霖認為,香港唯一能夠去做的就是保持警惕,而金管局會審慎監管住銀行界做足信貸風險管理。他並呼籲市民審慎投資,不要在低息環境下"借多、買大",以防美國加息或美港元轉強引發資金突然逆向流走時,不單會令樓價大跌,甚至會導致"連還錢都還不起"。他相信,只要香港維持審慎的做法,即便日後資金流走或引發資產價格波動,調整幅度也不會太大。


(文章僅代表作者個人立場和觀點)


来源:財經網

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