出口和銀行新增放款滑降 緊縮貨幣政策恐延後


中國最新公布數據顯示,上月出口衰退,銀行新增放款滑降,投資增長減緩,市場經濟師認為,中國人民銀行可能延至第4季才祭出緊縮貨幣政策。

中國昨天宣布,7月出口較上年同期衰退23%,今年前7個月城鎮固定資產投資增長32.9%,低於預估。銀行上月新增貸款減少至3559億元人民幣 (520億美元),不到6月水準的1/4。

中國官員本月表示,工廠產能過剩,出口疲軟,中國經濟尚未展開復甦。

上證綜合指數昨天上漲0.5%,終結4個交易日來的跌勢,市場投資人揣想北京政府不會抑制資金流入股市。

上海渣打集團 (Standard Charter)中國研究部門主管葛林 (Stephen Green)指出,略低於預期的數據顯示,宏觀政策轉向的機會更小,也支持認為緊縮貨幣仍嫌早陣營的看法。V型復甦面臨挑戰。

葛林指出,中國消費者物價將在11月開始再度攀升,可能造成貨幣政策轉向,而在第4季提高存款準備金率,明年上半年調高利率。

中國7月消費者物價較上年同期衰退1.8%,創1999年以來最大衰退幅度。

中國政府致力創造工作,並祭出4兆元人民幣景氣振興方案,帶動英特爾 (Intel)和通用汽車(GeneralMotors)等銷售攀升。中國7月零售銷售攀升15.2%,高於經濟師預估。

人行去年11月取消放款額度限制,推升今年銀行新增放款至7.73萬億元人民幣 (1.3萬億美元)。7月廣義貨幣供給 (M2)較上年同期增長28.4%。

去年雷曼兄弟破產,全球信用危機惡化,人行在最後4個月接連調降存款準備金率和利率。目前大型銀行存款準備金率為15.5%,中小型銀行存款準備金率13.5%。一年期基準貸款利率5.31%。

上證綜合指數今年以來大漲近80%,房地產銷售和價格反彈,市場憂心資產泡沫恐不利景氣復甦。

摩根資產管理 (JF Asset Management)大中華區主管王浩指出,陸股表現和"當地對貨幣政策看法"息息相關。出口衰退顯示政府暫不會緊縮貨幣政策,讓市場鬆了一口氣。

中國7月工業生產較上年同期攀升10.8%,高於6月的10.7%,低於彭博調查預估的11.5%。

香港高盛經濟師喬虹指出,北京政府可能在第4季經濟復甦站穩腳步後,終結目前"極度寬鬆"的貨幣政策。




(文章僅代表作者個人立場和觀點)


来源:中央社

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