人民幣升值對香港房地產是好是壞?

發表:2005-07-26 20:53
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亞洲時報在線7月26日阮堯熙 撰文:香港房地產業界樂觀預期,人民幣突然升值2%之後,會對香港房市帶來直接及間接的幫助;但有學者指出,由於現時市場有人憧憬人民幣可能再進一步升值,投資者反而會進一步增持人民幣資產,放棄港元資產。

中國人民銀行7月21日宣布,開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度;同時,人民幣兌美元匯率升值2.1%,由8.27調至8.11。

香港兩大房地產仲介聲稱,人民幣升值對香港房地產市道而言是一個利好因素,抱有樂觀的期望。

美聯集團有限公司(HK1200)及中原地產代理有限公司不約而同指出,人民幣升值令港元資產相對變得便宜,房地產市場可望直接受惠。美聯集團有限公司商業部營業董事黃漢成表示,由於人民幣升值,導致與美元掛勾的港元相對性貶值,香港物業對內地投資者的吸引力增加,於是加快內地顧客向香港物業入市的速度;中原地產代理有限公司研究部高級經理黃良升亦指出,在吸引內地人購買的港元資產當中,房地產是其中一個很重要的考慮。

兩大集團又認為,經自由行來港消費的內地旅客受惠於人民幣升值,可望增加其消費,帶動香港的零售業,以致工商鋪市場間接受惠。美聯集團有限公司鋪位部營業董事盧展豪及黃良升俱表示,人民幣升值令內地旅客的購買能力增強,因此刺激他們往外旅遊;在自由行政策幫助下,內地人將來港消費,香港旅遊業直接得益、零售市道大旺,帶動工商鋪升值。

而基於經濟氣氛向好之下,香港房地產業界認為可以間接帶動房地產市道。黃良升認為,人民幣升值可以刺激香港通脹,並帶動其中的房地產物業價格;黃漢成同樣指出,在投資氣氛向好之下,會令整體物業市道受追捧。

此外,美聯集團有限公司工商部營業董事陳偉志表示,由於人民幣升值,香港人於國內設置廠房的成本上升,成為其中一個吸引香港廠家回流香港設廠的原因,從而增加市場對香港工廈的需求。

要注意的是,黃良升指以上所說的純粹基於推論,現在為時尚早,需要觀察才可知道真正情況,他預料在「十.一黃金週」才會出現初步結果。

不過,就人民幣升值對香港房地產市道的影響,香港科技大學經濟系教授、經濟發展研究中心主任雷鼎鳴則持有截然不同的意見,表示香港的房地產物業不一定被投資者看好。

首先,雷鼎鳴認為,現時人民幣上升2%的幅度太少,所以影響輕微。他雖然未有排除投資者會因香港物業相對以往便宜而向香港的物業出手,但由於市場憧憬人民幣有可能再度上升,所以可能出現相反的情況:投資者放棄港元資產、增持人民幣資產。

另外,與人民幣有關的股票,他認為人民幣升值只是影響該股股價的其中一個因素,實際上購買與否,他認為每間公司的情況不同,要視乎該公司的業務及盈利轉變。他舉例,如果有公司因為人民幣升值之後,可以節省其海外採購物料的成本,便可能造成公司盈利上升。

他又指出,雖然市場力量引起人民幣有再度上升的壓力,但由於中央要控制人民幣炒作,所以實際上在短期之內看不到人民幣有再度上升的空間。

有分析指出,人民幣這次升值只有2%,對扭轉中美貿易逆差作用不大,因此美國還會繼續向中國施壓。既然還有繼續升值的可能,可望更多熱錢將流入香港,香港房市有可能會突破今年上半年沒法往上衝的悶局。可是,同時香港也有面對泡沫經濟的危險:作為自由經濟體系,香港熱錢可入可出;香港房市以至香港經濟下半年能否平穩發展,就要看香港金融管理局較早時的預防措施是否有效了(文章僅代表作者個人立場和觀點)



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